Comme cela était prévisible (https://gop-promotion.fr/2025-2026-simple-crise-ou-gros-crack/), le marché des SCPI est plombé par une partie des SCPI en grande difficulté. À partir des chiffres publiés par le très sérieux Institut de l’Épargne Immobilière et Foncière — qui s’appuie sur un panel représentatif du marché —, voici une analyse du rendement et de la rentabilité des SCPI depuis 2008.
Par définition, certaines SCPI surperforment l’indice moyen, mais, pour résumer, beaucoup d’entre elles sont investies dans des classes d’actifs en pleine crise.
En théorie, investir dans une SCPI présente de nombreux avantages : gestion professionnelle, diversification du risque, effet de levier, ticket d’entrée accessible… Pourtant, dans les faits, les SCPI sous-performent même le Livret A !
En partant des rendements bruts de fiscalité (premier tableau : SCPI : rendements et valeurs entre 2008 et 2024) nous avons calculé les rendements nets en appliquant des hypothèses de fiscalité plausibles (second tableau avec les même données mais avec la fiscalité sur les distributions.) Enfin, nous avons simulé l’évolution d’un capital de 100 € investi sur différentes périodes (troisième tableau : devenir de 100 € investis entre 2012 et 2024).
Devenir de 100 € investis entre 2012 et 2024.
Ainsi, une fois la fiscalité intégrée, un investissement de 100 € en 2018 ne vaut plus, en incluant les flux et le capital, que 98,07 € fin 2025 ! Et ce, sans même tenir compte des frais d’entrée, de gestion ou de sortie. Sur la même période, l’inflation atteint 15 %, tandis qu’un Livret A, net de frais, affiche un rendement de +11,7 %.
Pour les définitions et les explications des valeurs retenues dans les tableaux, voir la fin de la page : https://gop-promotion.fr/scpi-analyse-de-la-rentabilite-nette-depuis-2018-attention-a-la-perte-de-valeur/